Les manifestations de la croissance se généralisent dans les pays industrialisés et dans les pays émergents, à des vitesses variables. Au cours du 1er trimestre 2004, la croissance a été moins vive en zone Euro, du fait d?une demande intérieure encore peu active et de l?appréciation de l?Euro par rapport au dollar. L?inflation a été soutenue aux Etats-Unis, en France, au Royaume Uni et en Italie. Elle a été contenue en Allemagne et au Canada.